Бразилия: насколько выше, насколько дольше? - Rabobank
smartmoney.oneАналитики Rabobank отмечают, что, исходя из внутренних фундаментальных показателей и геополитических рисков, оценивают перспективы бразильского реала по отношению к доллару США.
Ключевые тезисы «На внешнем рынке атака ХАМАС на Израиль провоцирует бегство от рисков, после того как заработная плата в США в сентябре выросла выше ожиданий, а шатдаун правительства США был отложено.
На внутреннем рынке глава ЦБ Бразилии по-прежнему считает текущий темп снижения ставки на 0,50 б.п. целесообразным, после того как ЦБ опубликовал последние протоколы заседания Copom, а полумесячный индекс CPI в сентябре подтвердил, что конвергенция инфляции будет медленной.
Наше мнение: Геополитические риски добавляют обесценивающий фактор к нашему прогнозу по USDBRL на уровне 5,05 к концу 2023 г., поскольку BRL и другие валюты развивающихся стран уже получают меньшую выгоду от carry trade.
